금리 인하 이후도 S&P500은 안전합니다

1. 📈 시장 역사와 현재 경제 상황의 중요성

• 시장의 역사, 특히 대공황과 리프티 다컴 버블과 같은 사례들은 인간의 다양한 감정 상태를 잘 보여준다 . 
• 그러나 시장 역사를 이해하기 위해서는 맥락과 관점이 필요하다 . 
• 과거를 통해 미래를 예측할 수는 없지만, 이를 통해 현재에 대비할 수 있다  
• 현재 경제 상황은 투자자와 전문가 모두에게 매우 어려운 시기로, 2022년에는 경기 침체가 확실하다고 보였으나 실제로는 일어나지 않았다 
• 지금은 인플레이션이 통제되고, 연준이 금리를 인하했으며, 주식 시장은 최고치를 기록 중이지만, 이 상황은 안전하다는 신호일 수도 있고 붕괴의 전조일 수도 있다  

2. 📉 금리 인하 이후의 시장 반응 분석

• 연구팀은 1957년부터 금리 인하 이후 12개월간의 수익률을 분석하였으며, 사상 최고치에서 5% 이내의 금리 인하가 긍정적인 수익률을 나타냈다고 한다  
• 과거 연준이 금리를 인하한 일곱 번의 사례 중 다섯 번은 1년 후 시장이 상승했으며, 36개월 후에도 여섯 번이 긍정적인 성과를 보였다고 한다  
• 그러나 현재의 경제 환경은 과거와 다르며, 팬데믹의 여파와 정부 지출 증가 등 여러 요소가 존재한다고 강조된다 . 
• 또한, 금리는 큰 변동성을 보이고 있으며, 과거의 사례가 항상 긍정적인 결과로 이어지지 않았음을 유의해야 한다 . 
• 따라서, 역사적 데이터는 참고할 만하지만, 현재의 예측 불가능한 상황에서는 더욱 신중해야 한다고 경고한다 . 

3. 📉 금리 인하가 자산 시장에 미치는 영향

• 금리 인하 이후 주식, 채권, 달러의 성과는 미국 경제 상황에 크게 영향을 받는다  
• 1970년 이후 데이터에 따르면, 경제가 침체기에 금리를 인하하면 S&P 500 지수가 평균 4% 하락하지만, 침체가 아닌 시기에는 14% 상승한다 . 
• 금리 인하 전후로 주식 시장은 보통 하락한 뒤 몇 달 후 상승하는 경향이 있으며, S&P 500은 금리 인하 후 1년 동안 평균 6.6% 상승한다 . 
• 섹터별로는 소비재 필수품과 경기 소비재가 각각 14%로 가장 높은 수익률을 기록했으며, 헬스케어는 12%, 기술주는 8% 상승했다 . 
• 그러나 이번 금리 인하에서는 국채가 이미 많이 올랐기 때문에 추가 상승 가능성이 낮다는 의견도 있으며, 첫 번째 금리 인하 후 1년간 미국 국채는 평균 6.9% 수익률을 보였다 . 

4. 📉 달러 전망과 경기 침체의 관계

• 경기 침체가 발생하면 연준은 금리를 더 큰 폭으로 인하하게 되어, 이는 달러의 매력을 떨어뜨린다 . 
• 골드만 삭스에 따르면, 경기 침체가 아닌 경우 첫 번째 금리 인하 후 1년 동안의 달러는 평균 7.7% 상승했지만, 침체가 있을 때는 1.8% 상승에 그쳤다 . 
• 미국 달러 지수는 6월 말 이후 약세를 보였으나, 지난 3년간 여전히 99% 상승한 상태이다  
• BMO 웰스 매니지먼트의 최고 투자 책임자는 미국의 성장세가 여전히 다른 국가들보다 강하기 때문에 달러가 크게 약세를 보일 가능성은 매우 낮다고 전망한다  
• 그러나 분석가들은 미국 경제 성장이 둔화될 경우 달러가 취약해질 수 있다고 경고하며, 이번 경기 침체 시나리오에서는 연준이 다른 중앙은행보다 금리를 더 많이 인하할 가능성이 높아 달러의 수익률이 감소하고 더욱 약세를 보일 수 있다고 한다 . 

5. 📚 전체 내용 정리 및 마무리

• 이 영상은 금리 인하와 시장의 역사적 유사점에 대한 내용을 다루고 있으며, 과거의 경제 상황을 분석하여 현재의 투자 환경을 이해하는 데 도움을 준다.  
• 또한, 금리 인하가 주식 시장에 미치는 긍정적인 영향을 강조하지만, 현재의 경제 환경이 과거와 다르기 때문에 신중함이 필요하다는 점을 언급한다.  
• 마지막으로, 투자자들은 시장 예측의 어려움과 금리 인하의 의미를 깊이 이해할 수 있도록 돕는 내용을 포함하고 있다.